Reducción de la incertidumbre

Jorge Momblona Juan
Departamento administrativo. Fundación de Estudios Bursátiles

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Este 2019 se despide tras confirmarse la firma de la primera fase del acuerdo comercial entre EEUU y China y la holgada victoria de Boris Johnson en las elecciones del Reino Unido, despejándose la incertidumbre del Brexit. Así pues, las bolsas europeas han iniciado su particular rally bursátil y el IBEX 35 cerró en los 9.563 puntos el pasado día 13 de diciembre, consiguiendo un avance delo 1,9%, que supone un crecimiento del 1,01%.

Uno de los valores más expuestos al mercado británico del selectivo español, IAG alcanzó una de las mayores subidas de un 14,82% que dejan su cotización en 7,5 €/acción. En el sector bancario se han revalorizado valores también expuestos al mercado británico como Bankinter y el Santander, quienes repuntaron un 0,62% y un 0,58 % respectivamente.

Respecto a otros índices europeos, el DAX 30 alemán alcanzó los 13.282,72 con una variación del 0,46%. El CAC 40 francés cerró en 5.919,02 suponiendo un repunte del 0,59%. La bolsa de Londres ha sido la que más ha repuntado, así pues, el FTSE 100 ha subido un 1,1%, con los bancos disparados, valores como Barcklays y Lloyds Bank han aumentado un 6,2% y un 5,2% respectivamente. En contraste, la bolsa de Milán cerró con un recorte del 0,26% a fecha 13 de diciembre.

En relación a la guerra comercial entre EE. UU y China, después de un intenso día de rumores y desmentidos, ambos países han confirmado el acuerdo de la fase 1, aumentando las probabilidades de que se alcance el acuerdo definitivo. Esta tregua, significa la paralización de las tarifas de 156.000 millones, ya que estas tasas afectaban a productos estratégicos procedentes de China, como móviles, ordenadores, juguetes y ropa. Además, se reducen los aranceles impuestos y se mantienen los aranceles gravados al 25 % pero se reducen a la mitad los gravámenes al 15%, estimando un recorte en 120.000 millones de dólares. Mientras, China se ha comprometido a elevar las compras de productos agrícolas procedentes de EE.UU. por valor de 50.000 millones de dólares, mejoras en la protección de la propiedad intelectual procedente de los Estados Unidos, y facilitar un mayor acceso a los servicios financieros chinos.

El proceso de Impeachment sobre el presidente Trump sigue su curso. El pasado viernes 13 de diciembre, el Comité Judicial de la Cámara de Representantes aprobó los dos artículos de Impeachment contra el presidente Donald Trump, abuso de poder y obstrucción al Congreso.

El Dow Jones alcanzó los 28.135,38 puntos, mientras que el S&P 500 cerró su cotización en 3.168,80, el día en que se conoció el acuerdo de la fase 1 entre China y EE.UU.

Otro hecho de interés sobre EE.UU, es la confirmación de la FED de no volver a rebajar los tipos de interés, al divulgarse las actas de la última reunión, que confirman que los economistas de la Reserva Federal consideran que se han rebajado un poco las incertidumbres geopolíticas y “las perspectivas generales son vistas como positivas”.

En Europa, este mes Christine Lagarde sucede a Mario Draghi en la presidencia del Banco Central Europeo, mucha es la expectación sobre si continuará las líneas estratégicas marcadas por su antecesor. Lagarde ya ha indicado que habrá una revisión de su política monetaria en un futuro cercano y será la primera desde el año 2003.

Las elecciones del Reino Unido han llevado a Boris Johnson a alcanzar la mayoría absoluta en el parlamento, favoreciendo la hoja de ruta establecida por El Premier, salida ordenada de la UE el próximo 31 de enero, por lo que el desenlace del Brexit está más cerca que nunca.

Con respecto al mercado de divisas, la libra se ha revalorizado tras el resultado de las elecciones del Reino Unido repuntando un 1,4%, 1,33 unidades, mientras que el euro se mantiene estable frente al dólar, en 1,11 dólares.

En cuanto a las operaciones corporativas, cabe destacar la OPA amistosa sobre el operador de Bolsas y Mercados españoles por un precio de 34 €/acción, por parte de Six Group, gestores de la bolsa suiza. Este hecho ha disparado la cotización de la acción de BME por encima de los 35 €/acción. Esta operación está pendiente de autorización por parte del gobierno español en funciones, tras la aprobación a trámite por parte de la CNMV.

Por lo que respecta a los resultados financieros, la última empresa en publicarlos ha sido INDITEX, revalorizándose su cotización en bolsa más de un 5% tras su publicación. Ha tenido un beneficio de 1.176 millones de euros en su tercer trimestre, un 14% más respecto al mismo periodo del año anterior.

En cuanto al Índice de precios del Consumo, el indicador adelantado del IPC estima que la inflación interanual en noviembre es del 0,4%, suponiendo un aumento de 3 décimas en su tasa anual, respecto al IPCA de octubre que fue del 0,1%. Cabe destacar la estabilidad de los precios de los carburantes, alimentos y bebidas alcohólicas respecto al ejercicio 2018.

La prima de riesgo española se sitúa en 70 puntos básicos, mientras que la rentabilidad del bono español a 10 años ha caído hasta el 0,40%.

En el mercado del petróleo, Aramco ha protagonizado la mayor salida a bolsa de la historia al sacar a cotización el 1,5% de su capital, 16 millones de acciones, que el día de su estreno tuvo un repunte del 10% de su cotización. La valoración de la empresa es de 1,7 billones de euros.
El barril de Brent ha alcanzado un precio de 67,79 dólares, mientras que el Barril West Texas, de referencia en Estados Unidos, se cambia al filo de los 60 dólares.

El año llega a su fin, pero debemos estar atentos todavía a acontecimientos importantes, ya que en EE. UU. el senado tras un breve juicio político, decidirá sobre la continuidad de Donald Trump, también conoceremos las cifras del PIB de EE. UU. relativas al tercer trimestre, y el banco central del Reino Unido decidirá sobre su política monetaria. Respecto a la parte empresarial, los pagos de los últimos dividendos del año, de empresas como Naturhouse, Viscofan, Iberpapel y Atresmedia.